2004年初TCL集团先吸收合并旗下已上市的子公司TCL通讯有限公司，其后对原TCL通讯股东采取换股方式获得上市集团的股票，并同时为TCL集团增发新股，该方案为TCL集团实现整体上市提供了可能。这种创新的方式不仅使TCL集团节约了上市成本，而且缩短了整个集团上市的时间。在我国的特殊市场经济环境下，TCL集团公司的上市不仅仅意味着集团公司的战略发展，也意味着公司治理机制的转变。本文结合TCL集团，采用定性和定量分析的方法，回顾TCL集团的合并与上市操作的过程和方式，从合并与上市的动因、财务策略、会计政策及其内部困境进行研究，提出了上市公司要继续保持核心竞争能力，从而扩大市场优势所应采取的对策。分析了在我国具有特殊国情下的证券市场中，上市公司资本操作的行为及其公司治理机制。我国上市公司为了培育企业的核心竞争能力，使企业的价值增值，需要成功的财务策略、完善的治理机制与合理的会计政策来实现。治理机制确定了企业的目标，并提供了实现目标和监督运营的手段。企业财务策略服务于企业的目标，要随着治理机制的发展变化，适时地成功调整公司财务策略。合理的会计政策和信息披露，是公司治理的基本保证，并且可以降低资本兼并重组的代价，从根本上说，有助于提高资本市场的投资者信心。