随着我国国民经济的持续快速健康发展，产业结构调整加快，第三产业的比重逐渐加大，房地产业作为国民经济基础性、支柱性产业的地位日益显著。据有关测算，在中国近几年7%~8%的经济增长中，其中有1.6%~2.5%的增长是由房地产业贡献的。房地产已成为当今主要的投资热点，投资额逐年增大，房地产行业发展总体上呈不断攀升的趋势。然而，在房地产繁荣发展的背后也蕴藏着极大的风险，尤其是在我国房地产市场机制尚不完善的情况下。近几年，房价上涨过快对房地产市场的健康发展产生了一定的负面影响。为此，政府连续出台了多项政策对房地产市场进行调控，如金融政策、土地政策等。政策的频繁变化使整个房地产市场处于不确定性之中，这些不确定性决定着开发项目的成败。因此，房地产开发商要想取得开发项目的成功，就必须对投资风险进行深入研究。在对投资风险影响因素进行深入分析的基础上，结合当前房地产市场所处的宏观环境，寻求一种有效的评价方法，对房地产开发项目投资风险进行综合评价是研究的关键环节，也是本文研究的核心问题。首先，本文对国内外相关文献和理论进行梳理，分析了国内外在房地产投资风险领域的研究现状及存在的不足；其次，从政策、市场、企业财务状况和项目选址四个方面，对影响房地产开发项目投资风险的因素进行深入分析；再次，选择评价指标和评价方法，对现有的线性模糊综合评价模型进行改进，建立了反映政策变化对投资风险突出影响的非线性模糊综合评价模型；最后，用实证对该模型进行检验，结果表明非线性的模糊综合评价模型能够更好反映该项目的实际风险大小。同时，针对目前房地产开发项目所存在的主要投资风险提出具体的防范措施，以期对房地产开商有一定的借鉴意义。