项目投资是企业发展的重要途经,投资决策的科学性直接关系到企业的业绩和经营的可持续性。传统的投资决策方法不能很好地处理风险投资项目的不确定性、不可逆性和竞争性,因而往往导致错误的决策。期权博弈论克服了传统投资决策方法的局限与不足,是一种更为科学的现代投资决策方法。期权博弈投资决策分析的基本思路是在市场不确定和竞争条件下,企业通过综合考虑影响项目价值的各种因素,分析求解项目投资的最佳时机和最优产量水平,从而确定最优投资策略。本文运用期权博弈理论和方法,基于跳跃-扩散过程对双寡头企业的项目投资决策问题进行了深入的研究,主要的研究内容如下:首先,假设完全垄断市场上某一产品的市场需求和生产成本均不确定且受到突发事件的冲击,运用实物期权理论,基于跳跃-扩散过程研究了完全垄断市场上企业的最优投资策略。利用随机动态规划方法,建立项目价值满足的Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程,并在初始条件和边界条件下求解该HJB方程,得到企业的项目价值函数及最佳投资阈值、最优产量水平。分析了市场需求和生产成本随机波动相关性和突发事件对最优投资策略的影响,发现相关性越大,企业应该降低产量水平提前投资;突发事件到达强度和平均跳跃幅度增加时,企业应该提高产量水平并延迟执行投资期权。其次,通过引入竞争,将完全垄断市场推广至双寡头垄断市场,运用期权博弈理论,基于跳跃-扩散过程构建了双寡头期权博弈模型,分别研究了生产成本不对称时非抢先博弈下领导者和跟随者的最优投资策略,以及生产成本对称时抢先博弈下领导者和跟随者的均衡投资战略。运用动态规划原理得到了不同博弈类型下双寡头企业的价值函数、最佳投资阈值和最优产量水平。分析了市场需求和投资成本的随机波动相关性以及突发事件对双寡头企业投资策略的影响,发现突发事件到达强度和平均跳跃幅度越大,非抢先博弈下领导者为了享受更长的垄断期获取更高的垄断利润而倾向于阻止跟随者的进入,且阻止策略下领导者应降低产量水平延迟投资,而跟随者应降低产量水平延迟进入市场;抢先博弈下领导者企业为了更高的项目价值延迟投资。市场需求和生产成本随机波动相关性对企业投资策略的影响与突发事件的影响刚好相反。