中国经过改革开放四十年,已经发展成为仅次于美国的全球第二大经济体。目前经济发展进入新常态,正处于产业转型、结构升级、新旧动能转换的关键时期。美国把中国当成了最大的“假想敌”,并通过制造贸易摩擦来遏制中国的产业升级和经济增长。这些对华政策的改变,直接投射到中美两国股票市场引发波动,因此研究贸易摩擦背景下两国股市的联动性变化,一方面能真实地反映中美两国的经济贸易关系,有利于我国完善金融服务,防范金融风险;另一方面有助于及时了解国内不同经济部门和领域的供需、结构状态变化,以便做出相应的优化和改革。因此,运用实证方法,对贸易摩擦背景下中美股市的联动性变化进行分析,具有一定的理论和现实意义。基于中美贸易摩擦加剧的视角,首先选取了2014年1月至2019年3月上证指数日收益率和道琼斯工业指数日收益率作为研究对象,应用DCC-GARCH参数模型对两国股票市场日收益率的波动趋势和联动效应进行实证分析,同时根据上证指数、道琼斯工业指数日收益率的时间序列动态相关系数图进行直观解读。得出中美贸易状态不平等导致贸易摩擦激化期间,上证指数日收益率和道琼斯工业指数日收益率波动的联动程度比之前显著提升,并且两国股票市场的动态联系还有继续保持这种惯性的趋势。其次,以数据可视化的方式,分析了贸易摩擦期间中美两国的经济增速差异、通货膨胀差异、汇率波动水平以及贸易联系等宏观经济指标与两国股市整体走势之间的时变影响情况。研究表明:中美两国贸易联系程度与股票市场联动性呈强正相关关系;两国经济增长速度出现较大变化时,股票市场走向偏向于各自独立,联动效应会降低:两国的汇率水平波动差异、通货膨胀率差异给股票市场联动带来消极的影响。最后,根据实证结果和当前经济形势提出了奉行互利共赢的战略,妥善处理好中美关系;加快改革开放步伐,保持国内经济金融的稳定运行;深化全球多边合作,推进“一带一路”建设的建议,为实现人类命运共同体的战略构想贡献中国方案和中国智慧。