传统的金融理论认为,股票价格完全是由基本面信息决定的,投资者完全根据基本面、完全理性地进行投资决策。然而随着金融市场的迅速发展,程序化交易与高频交易等新的交易模式纷纷出现,无疑表明基本面之外的因素也会对金融市场的资产价格形成机制产生重要影响。研究非基本面因素对金融市场资产价格的影响,无论对于市场监管还是理性投资都是非常重要的。　　出于这样的认识,本文在所有非基本面因素中,着重选择市场情绪和技术分析两个因素进行分析,以探究这些非基本面因素影响股票价格的原理、对投资者行为模式的影响以及对金融市场价格形成机制和资源配置效率的影响。然后在充分研究这些问题的基础上提出交易策略,以检验这些认识的合理性。在分析过程中,本文通过建立动态因子模型,实证分析市场情绪对股票价格未来走势具有重要影响,也着重介绍了最传统的道氏技术分析方法,直观反映技术分析如何通过历史数据来预测未来股票价格。