党的十九大报告指出,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。对于资本市场来说,如何平衡好企业的质量与成长速度的关系对资本市场的发展至关重要。A股市场的兴起对中国资本市场而言是不可或缺的,但是面对不够成熟的市场,一些企业在上市后并没有承担起社会的责任,反而透明的市场让企业的缺陷逐渐暴露出来。上市企业不完善的治理结构,陈规守旧的商业模式,虽然在时代的发展中取得红利,却不能良好的继续运行,不断闪现经营不善,企业巨亏的情况。这样的发展,一方面不利于资本市场的良好运作,另一方面伤害到许许多多的中小股东,因此,需要对处于财务困境的企业给予更多的关注。疫情使资本市场的问题凸显出来,企业的生存要顺势而为,更要不断创新。*ST拉夏是国内首家在A+H股上市的服装企业,在2012年后进行的疯狂扩张,给企业带来巨大的名声与利益,使之在快时尚的风口中脱颖而出,一度成为女装行业的龙头企业。但是其在A股上市后的第二年就开始业绩变脸,前期积压的存货与高昂的销售费用在企业多元化策略的失误中暴露出来,给企业致命一击。本文从财务与非财务指标、Z-score模型出发,对*ST拉夏财务困境案例进行了研究。不仅仅探究企业本身存在的问题,更是考量这种快时尚的商业模式是时代产生的优质产物还是昙花一现的不成熟模式。希望借此对该行业的财务状况有更深层次的理解,帮助*ST拉夏找到问题的根本原因,走出财务困境,同时给同行业的企业给予一定的借鉴意义,避免财务困境的再次发生。本文依托资本结构理论、委托代理理论以及利益相关者理论,同时阅读财务困境概念、成因以及对策的相关文献,运用案例分析法、比较分析法等对*ST拉夏的财务困境进行层层剖析。同时与同行业企业进行对比,发现其存在盲目扩张、供应链管理不善、治理结构不完善等问题,针对这些问题给出一定的解决对策,比如进行产业转型,去糟除粕,引入战略投资者等。希望对企业今后的发展有一定的改进作用,解除其现有的危机,脱离财务困境,优化现有的商业模式,让快时尚行业的发展有良性的循环与竞争。