近年来,中国企业一直陆续加大对外投资力度,在投资区位选择时会受到多方面因素影响,其中双边政治关系、东道国制度环境往往会作用于企业的发展投资策略,据以往研究中,较少关注了双边政治关系、东道国制度环境间的交互影响。本文探讨了双边政治关系、东道国制度环境以及两者之交互效应左右我国对外直接投资的机制,根据分析提出相应假设。其次,本文借助2003-2018年中国企业对外投资存量数据,选取了“一带一路”中主要的48个国家,利用面板矫正误差模型(PCSE)来做实证分析,并做稳健性检验,据研究结果的显示,来分析双边政治关系、东道国制度环境及其交互作用如何影响我国对外投资。研究结果显示出,友好的双边政治关系、东道国优秀制度环境均可促进企业对外直接投资,高层互访与制度环境间为优化促进关系,而伙伴关系、双边投资协定与制度环境间为相互替代,缓解投资风险与成本的上升。另外,据进一步研究,制度距离会减少企业投资,双边政治关系可显著调节制度差异给投资带来的负面影响。据此本文给出政策意见,首先要加强和沿线国家间在投资上的协定谈判,其次充分利用高层互访机会,为两国的经济合作提供契机,且我国要积极提升与周边国家的双边关系状态,另外不断完善投资风险领域的预警机制,保障投资者的合理权益,为我国投资提供良好的内外部环境。