【摘 要】
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由于民众日渐提高的医疗保健需求、人口老龄化的加重、二孩政策的实施,医药行业面临着新的发展机会。即便企业已经发展到行业领先地位,也需要不断转型升级才能在当今社会竞争中免遭淘汰。鉴于此,并购成为众多企业应对经营困境或扩大生产规模所选择的主要方式之一。在全球并购浪潮的席卷和国内并购案例不断攀升的情况下,单一的并购活动有时未能扩大企业市场规模、提高企业整体营运水平带来积极的经济效益,许多公司决定利用连续并
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由于民众日渐提高的医疗保健需求、人口老龄化的加重、二孩政策的实施,医药行业面临着新的发展机会。即便企业已经发展到行业领先地位,也需要不断转型升级才能在当今社会竞争中免遭淘汰。鉴于此,并购成为众多企业应对经营困境或扩大生产规模所选择的主要方式之一。在全球并购浪潮的席卷和国内并购案例不断攀升的情况下,单一的并购活动有时未能扩大企业市场规模、提高企业整体营运水平带来积极的经济效益,许多公司决定利用连续并购的方式,来积极实施其战略,并实现产业链的全面调整。但是,由于连续并购的特点,如资金消耗大、整合条件困难等因素,进行连续并购存在一定的风险,连续并购的绩效表现结果也是一个值得认真研究的问题。人福医药是A股上市的医药制造业公司,近年来进行了多次并购交易活动,具有一定的代表性。本文选取人福医药2014年-2020年的并购事件为案例研究对象,在分析企业连续并购动因的基础上,从企业短期绩效和中长期绩效两个方面展开了实证分析。本文从人福医药连续并购的角度出发,利用事件研究分析方法来评估公司的短期绩效,然后利用因子分析法对人福医药的长期绩效进行评估,然后将非财务指标与公司的业绩相结合,最后对人福医药的连续并购绩效进行了总结,并给出了一些有益的启示,希望能对同行业中的其它公司有所帮助。
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