金融系统性风险的研究一直是国际学术界和实务界探讨的热点。特别在美国次贷危机及欧洲债务危机等全球金融危机爆发以后,众多学者从不同角度对金融系统性风险的识别、测度、监管等进行了广泛研究。但目前已有文献主要侧重于对单一金融机构或单一金融行业特别是银行业系统性风险测度的静态研究,而对金融系统内风险传导机制的研究却鲜有涉及。尤其是国内,对金融业内系统性风险的传导以及非银行金融行业系统性风险的研究十分匮乏。银行业、证券业、保险业、信托业是我国金融业内的四个主要金融行业,混业经营程度较高。某一金融行业出现危机,会通过关联业务等渠道将风险溢出给其他金融行业甚至整个金融业,进而阻碍甚至破坏实体经济发展。因此,深入探析我国各金融行业在金融业内的风险溢出效应,有助于了解金融业内的风险传导机制,有助于监管和防范金融系统性风险,具有重要的理论意义和现实意义。基于此,本文在系统分析我国金融业系统性风险现状的基础上,做出如下创新性贡献：首先,本文从实证角度出发,构建四个金融行业及金融业整体股价指数收益率序列,并结合ADF检验、Q-Q图检验、BDS检验、Jjung-Box检验、R/S分形理论等对其统计特征进行分析。其次,本文采用CoVaR理论构建系统性风险溢出效应测度模型,创新性从静态和动态两个方面,考查不同分位数水平下我国各金融行业对金融业整体系统性风险溢出程度的差异性以及各金融行业间系统性风险溢出程度的非对称性,并探明各金融行业系统性风险溢出效应随经济形势变化的规律,本文在实证方法和研究结论上均有一定创新,主要结论如下：一是我国金融业各股价指数收益率序列均呈平稳非正态分布,存在尖峰厚尾、非线性等金融时间序列特征,分形特征明显,具有长期记忆性。二是我国各金融行业对金融业整体风险溢出效应存在差异性,其中,银行业对金融业整体的风险溢出效应最大,保险业其次,再次是证券业,信托业最小。三是我国各金融行业间风险溢出效应存在,行业之间风险互溢,彼此相连,形成风险传导循环系统。四是金融危机时期,我国各金融行业对金融业整体的风险溢出效应较大,各金融行间风险溢出效应也较大,经济稳定繁荣时,各金融行业的风险溢出效应较小。五是无论是金融危机时期还是经济稳定繁荣时期,若某一金融行业遭受极端风险损失,都将会给其他金融行业甚至整个金融体系带来巨大的损失。