目前商业银行及中小企业都面临着严峻的外部环境挑战和生存发展压力。商业银行间的同业竞争压力进一步加剧,大的国有商业银行、规模较小的股份制银行及城市商业银行几乎都将中小企业贷款作为新的利润增长点；而在经济增长放缓、通胀高企的大环境下的中小企业则更是强烈期盼着信贷资金的支持,希望获得商业银行更多的金融服务。在这种大的背景下,商业银行的中小企业贷款业务快速发展势在必行。而中小企业贷款定价难,恰恰是阻碍中小企业贷款业务发展的重要原因之一要解决中小企业贷款定价问题,需要了解中小企业融资的特点,了解银行向中小企业提供贷款时采取的主要贷款技术特征。本文结合中国银行业的实际情况分析研究,理清了商业银行与中小企业合作的贷款技术选择问题,明确了关系型贷款在银企合作中的主导地位,为建立合理的中小企业贷款定价模型奠定了理论基础。本文探究商业银行与中小企业关系型贷款的定价方法,即合理贷款利率的计算方法。贷款技术类型的改变直接导致了传统贷款定价理论的适用性降低,中小企业贷款的关系型贷款属性需要与之相适应的贷款定价方法。在关系型贷款的理论框架下,商业银行对中小企业贷款定价应考虑了银企间长期关系,向中小企业提供关系型贷款的银行实际上获得了某些实物期权。本文建立了一个基于实物期权的定价模型。主要结合关系型贷款的特点,将银企长期合作中银行获得的实物期权价值引入贷款定价过程。分析了两阶段情况下扩张期权和放弃期权这两种实物期权对中小企业贷款定价的影响。并利用具体实例,演示了关系型贷款定价模型的定价过程。需要说明的是,本文不仅仅致力于构建一个贷款定价技术模型,更在试图理解中小企业贷款的关系型贷款属性,试图理解实物期权价值对贷款价格的影响。