房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trust,REITs)本质上是一种由专业人员管理的房地产类的集合资金投资计划。它是房地产证券化的一种典型形式,是房地产行业和金融市场发展到成熟阶段时的金融创新的产物,对各国房地产市场和资本市场的发展起到了双重推动作用。作为一种发展比较成熟的房地产金融创新品,REITs在世界许多国家和地区取得了瞩目的成就,这也引起中国各方面的积极关注。尤其是近两年,国内业界和学术界掀起REITs热潮,企盼国内REITs及早现身的呼声不绝于耳。但是,应该看到,REITs是在特定经济发展阶段、房地产市场、金融体系等外部环境条件下产生的一种功能性金融创新,是政府主导并通过法律手段间接推动的金融创新。因此,我国应在研究和借鉴国外REITs的发展经验和教训的基础上,结合我国的实际情况,设计出具有中国特色的REITs法律规范,在规范中推动REITs的健康和稳定发展。本文首先在探讨房地产投资信托基金的金融理论与实践发展的基础上,以澄清房地产投资信托基金的概念,特征,分类及其发展优势等理论问题,以使对房地产投资信托概念有个清晰地认识。接着分析在现阶段下我国金融市场的现状和环境,探讨房地产投资信托基金在我国发展的可行性问题分析,在此基础上,本文随后提出了房地产投资信托基金在我国发展的模式选择问题及运行机制的设计,最后分析了在我国发展房地产投资信托基金的制度上需要完善的地方。