IPO(Initial public offering)，即首次公开发行股票股，是指企业第一次将其股份向公众出售。证券市场是市场经济发展到一定阶段才出现的。证券市场从其产生以来，理论界在选择最有利于本国证券市场良性循环发展的政府监管模式的问题上，争议从未停止；而从实践角度来看，各国政府也基于不同调控目标对证券市场采取了不同的监管措施。有着数百年历史的现代西方发达国家的证券市场发行上市监管制度，理应成为正处于成长期的中国证券市场学习和借鉴的榜样。本文试图梳理股票发行监管制度的理论发展沿革，探讨境内发行监管制度理论的实际运用情况，即将首次公开发行股票及其审核监管操作流程进行细化分析，对比美国证券市场发行监管的经验举措，为国内证券市场监管提出可行化改进意见，优化发行审核制度，以更有效便捷的监管措施保障股票市场合理化、成熟化运作，保障广大投资者合法权益。全文共分五个章节：第一章包括中国境内证券市场的历史发展、现有结构与功能阐述，并进一步对国内股票市场进行梳理。第二章将研究重点转向证券发行业务中的企业首次公开发行股票阶段，分析首次公开发行股票的具体程序规则与必备条件，并重点分析发行人、证券公司、律师事务所、会计师事务所等参与各方职责分工。第三章引入证券发行监管的概念，以证券首次公开发行审核制度为重点，论述企业首次公开发行股票流程中参与各方的职责及政府监管作用利弊。基于境内外不同市场环境，对比分析发行监管的核准制与注册制。第四章为全文重点章节。本章对比分析美国上市发行监管制度，研究“注册制”上市监管体系的特殊流程，例如区分联邦与各州的信息披露和实质审查模式、较为特殊的上市参与主体的影响、不同的信息公开范畴与公开模式、特殊的财务核查制度，等等。第五章，总结全文分析，探讨不同发行监管制度背后的法理依据。比照现阶段我国首次公开发行监管制度的优缺点，对首次公开发行审核机制多方面提出可行性改良意见。