商业信用是企业进行资金融通的重要方式,近年来A股上市公司的商业信用融资规模呈逐年增长趋势。商业信用融资规模的大小受制于宏观和微观多种因素,国内外研究者从货币政策、金融发展水平、制度环境和产业环境等宏观因素,以及企业的产权性质、内部控制、盈利能力和信息披露质量等微观因素方面广泛开展了对商业信用融资影响的研究。相对于以上的影响因素,供应商集中度和非标准审计意见是制定信用政策重要的因素,对商业信用融资的影响直接且重要,而供应商集中度对商业信用融资的影响究竟是正向还是负向、不同类型的非标准审计意见对商业信用融资的影响程度是否存在差异、审计意见对供应商集中度与企业商业信用融资的关系具有强化还是弱化作用均有待进一步论证。本文借助面板数据固定效应模型,以2012-2017年A股上市公司为研究样本,研究了供应商集中度、非标准审计意见对商业信用融资的影响,并进一步探究了不同类型的非标准审计意见对商业信用融资的影响程度、关联方关系对供应商集中度与商业信用融资相关性的影响,实证发现:(1)供应商集中度与商业信用融资规模负相关,供应商集中度越高,商业信用融资规模越小。(2)企业被出具非标准审计意见会降低其次年的商业信用融资规模,降低程度会因非标准审计意见的类型不同呈现出差异化,降低程度从高到低依次为:无法表示意见>保留意见>加事项段的无保留意见。(3)较之供应商集中度,非标准审计意见对商业信用融资规模的影响更强。(4)供应商集中度与非标准审计意见具有互补性,非标准审计意见会强化供应商集中度对商业信用融资规模的负向作用。(5)供应商与企业的关联方关系可以促进企业的商业信用融资规模,但关联方交易需适度,企业被出具非标准审计意见会放大这一影响,将供应商集中度对商业信用融资的负向作用转变为正向作用。基于以上实证结论,本文分别针对企业和供应商提出建议。企业应加强供应商关系管理、提高会计信息质量、规范关联方关系管理,以促进商业信用融资规模。供应商应充分识别审计意见信息含量、合理安排与企业交易量。