股指期货在上世纪80年代就在美国有了很好的发展,2010年4月我国的股指期货正式上市交易,并成为一种全新的套利工具。股指期货的套利不仅丰富了我国的证券市场,同时也为风险厌恶型投资者找到了一种全新的无风险盈利模式,更为机构投资者提供了更好的规避市场下跌的方法。股指期货的出现影响深远,意义重大。通过对现有股指期货套利交易者的访问中发现,对股指期货的套利基本上是采用的最直观的正向基差套利,而且在现货组合上带有很强的主观性和随意性,缺乏足够的数据支持和理论依据。在基差较小的情况下,投资者由于理论知识的缺乏会显得无所适从。因此,投资者迫切需要找到一套科学完整的股指期货套利模式,对套利空间进行合理评估并提高套利交易的成功率。本文主体首先介绍了国内外股指期货套利的研究状态,在此基础上又介绍了基于持有成本模型基础上的套利空间计算,并以实证检验的方式来衡量市场套利空间。在套利空间详尽计算的前提下提出了以ETF组合构建现货部分的套利模式,确定了最小误差法来确定ETF组合的配比,另外还简要介绍了股指期货套利过称中的风险控制。