2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,一年后正式加入,人民币的国际地位得到提升。当前中国是处于经济大国地位的发展中国家,但就目前金融市场发展情况来看,金融深化程度还远远不够,资本项目并未实现完全开放,人民币在资本项目下还无法自由兑换,在这样特殊的环境下,发展人民币离岸市场成为了实现人民币国际化的重要战略。自2009年我国大力推进人民币跨境贸易结算试点工作以来,香港、台湾、新加坡、伦敦等人民币离岸市场均得到迅速发展。其中,作为试验田的香港人民币离岸市场发展迅速,已成为全球最大的人民币离岸市场。而要想进一步提升离岸市场深度,以满足跨境贸易、跨境投资、外汇交易等经济活动的需求,必然要以充足的人民币流动性作为保障。本文以流动性供给理论、利率平价理论、预期理论为理论基础,从长期流动性供给、短期流动性供给两个角度分析了香港离岸市场人民币流动性供给情况,并运用结构向量自回归(SVAR)模型,以2010年4月至2017年4月的香港离岸人民币存款为样本数据,检验了可能影响香港离岸市场人民币流动性的相关因素,结果显示:人民币跨境贸易对离岸市场人民币流动性供给具有显著的正效应,促进了香港人民币离岸市场的发展,符合推进人民币国际化的战略初衷;在岸市场与离岸市场间的利差对人民币流动性供给的影响在初期出现短暂的负效应,随后均表现为正效应且逐渐趋于平稳;人民币汇率预期则对离岸市场人民币流动性供给有着负效应,当人民币汇率贬值预期较强时,这种负效应愈发显著。为此,我国在推进人民币国际化进程中,应继续完善人民币跨境结算工作,关注汇率预期波动的潜在影响,加强对离岸市场人民币流动性的预期管理,并尽快实现在岸市场金融深化。