我国沪深300指数期货将择机推出。回顾历史,我国金融衍生品市场、股票市场和商品期货市场都曾发生过恶劣的操纵事件,这些事件对我国金融市场的发展产生了严重的危害。在当前美国金融危机引致全球金融市场更加动荡不安的背景下,股指期货价格操纵问题就特别值得关注。学者们的研究表明,股指期货价格操纵的防范、控制与事后处置的基础是要认清股指期货价格操纵的手段与潜在操纵风险,并有足够的能力对股指期货价格操纵行为做出判别,为事后处置提供充分的依据,从而对意图操纵者起到震慑作用。本文采取定性与定量的研究方法对此问题进行了深入分析。本文首先在已有研究的基础上对股指期货价格操纵的涵义做出了界定。然后分析四个典型操纵案例的特点,在这些案例基础上总结了4种操纵操纵手段。在此基础上,结合我国即将推出的沪深300指数期货合约的特点与我国金融市场的实际,分析了4种操纵手段在股指期货市场实施的潜在操纵风险。研究表明,操纵者能够利用沪深300成份股的板块联动效应直接操纵股指期货和利用上证综指对沪深300指数的巨大影响,通过上证综指的权重股操控上证指数进而操纵股指期货,分析了这两种操纵模式所需的资金和操纵时机。最后,对2001年机构投资者利用联通H股和移动H股操纵恒生指数与恒生指数期货的数据进行定量的判别分析,从波动性和流动性方面提出股指期货价格操纵的判别依据:通过建立GARCH模型分析被操纵的价格序列波动性特点,发现其显著受到操纵活动冲击而表现出非随机序列的特征;从日持仓量、成交量和Amivest流动比率等流动性指标的异常变化发现了操纵活动存在的事实依据。本文的主要工作和创新之处是总结归纳了股指期货价格操纵的手段,根据操纵手段的特点分析了我国沪深300指数期货的潜在操纵风险,并从利用定量的方法对股指期货操纵案例提出了准确的判别依据,从而为监管机构对股指期货市场进行防范、控制与事后处置提供了理论依据与可行的技术分析方法。