如今中国已成为世界第一的制造大国,但是与世界先进的制造强国相比,中国制造业整体技术水平依然偏低,产品的附加值不高。为此,国家提出了“制造业转型升级”的目标,并出台了大量政策、法规。在我国制造业转型升级的过程中,并购重组是推动企业做强、做大的重要手段,而要使该手段得以顺利地应用,那么对处于转型升级期制造业企业进行合理、准确的估值就成为关键所在。本文以处于转型升级期的科新机电为研究对象,运用分析归纳法、比较研究法来建立了与之特征相适应的估值模型,对其进行了价值评估。并在此基础上,提炼出转型升级期制造业企业所适用的价值评估模型。首先,本文对科新机电经营战略以及经营财务数据进行了系统的分析研究,归纳出科新机电的企业特征;然后,依据这些特征说明了现有估值方法从企业整体进行估值的不适用性,进而根据企业“一新一旧”业务的不同特征分别进行业务估值,应用基于产品竞争力价值评估方法对旧业务进行了估值和基于产品生命周期的价值评估方法对新业务进行了估值,最后求得了企业的整体价值。并对科新机电估值模型的有效性进行了验证。最后,本文参照科新机电这个研究案例,对转型升级期制造业企业的特征进行了研究,总结出这类企业的一般特征,进而提炼出转型升级期制造业企业所适用的价值评估模型。