随着经济全球化的不断深入，企业在融资和投资上有了更多的自由，但这同时也使企业在经营过程中面临更多的不确定性。当前企业的经营普遍存在着过度负债、盲目向高风险行业扩张、大肆推进国际化等现象，这些倾向容易使企业在经营过程中面临各种风险，陷入财务危机，甚至遭遇破产。因此，一个有效的财务危机预警模型无论对企业还是其各利益相关者而言都意义重大。 本文在参考国内外学者的相关文献后，结合了股权结构指标与财务指标，对财务预警进行研究。选取2005，2006年沪深股市40家ST公司与80家非ST公司为建模样本，结合4个股权结构变量和21个财务变量，首先通过显著性分析研究财务危机发生前2年25个变量的差异，然后对挑选出的存在显著差异的初始变量分别在t-1年、t-2年进行相关性分析，最后在t-1年有14个变量、t-2年有12个变量进入回归，分别构建连续两年的Iogistic模型，并利用36家上市公司作为检验样本，其中包括12家ST公司与24家非ST公司。实证结果显示：加入了股权结构变量的财务预警模型，预测精度较好，利用检验样本得到的前两年预测准确率分别为100％，94.4％，充分说明引入股权结构指标建立模型是可行的，并提高了模型的预测能力。