随着中国经济持续增长和社会经济结构转型的不断加快,我国城乡居民收入水平大幅提高,家庭财富迅猛增长,而中国的人口老龄化问题也将日趋严峻,使得家庭生命周期内的金融资产累积及配置决策显得愈发重要。本文首先利用隐含长寿收益率模型,来探讨年金保险是否能规避家庭长寿风险。其次,再利用家庭生命周期金融资产决策模型进行动态资产配置决策。在金融资产投资标的方面,分为两组进行,一组仅考虑无风险资产及风险资产,即债券与股票；另一组则加入年金保险,并在考虑年金保险情况下进一步探讨不同风险规避系数、遗产动机强度、养老金替代率、保单附加费用率及通货膨胀率对家庭生命周期每个时期的最优消费投资决策及效用水平所产生的影响。实例结果显示年金保险能规避家庭成员由于高龄面临的退休金不足所产生的长寿风险。此外,当家庭金融资产的投资标的中包含年金保险时,在不同变量的不同情况下,投资较多的年金保险能提高家庭生命周期的效用水平。因此本文建议中国家庭可将年金保险纳入其金融资产决策的规划中,尤其在家庭成员处于退休理财的阶段。