实施国有股减持战略是我国的必然选择。国有股减持的核心是国有股定价，设计一种符合我国国情并具有普适性、准确性、可操作性的国有股定价方式或定价模型，己成为国有股减持研究的重中之重。 笔者在分析了国内外国有股减持成败得失之后，设计了三个定价模型：合理市盈率定价模型、流通性定价模型、折股贴现定价模型。 (1)合理市盈率定价模型：该模型的特点在于利用合理市盈率作为评价市场能否接受国有股减持的指标。首先，用合理市盈率乘以每股收益得到全流通条件下股票的价值，然后根据股权结构倒推出国有股减持的合理价格。 (2)流通性定价模型：该模型首先承认流通权是有价值的，国有股要赎回流通权就必须支付代价，即要使得流通性溢价得到有效抵冲，国有股才能流通。于是模型将国有股合理价格的求解问题转换成全流通条件下股票价值的求解问题。 (3)折股贴现模型：该模型其实是折股模型与贴现现金流模型的组合，首先我们要将国有股按投资成本进行缩股，使之与流通股同股，进而实现全流通，然后用自由现金流模型计算全流通条件下股票的内在价值，最后再来推算国有股的价值。 最后，笔者用这三个模型对泸州老窑进行了国有股减持定价模拟，结果表明，笔者所设计的三个模型是可行的。