风险投资对高新技术企业融资约束影响的实证研究

来源 :浙江工商大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:feylodiw
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
风险投资不是或者不仅仅是对高风险、高预期收益的初创企业的投融资活动,风险投资的实质是帮助具有商业价值的高新技术项目的拥有者创建企业。从这个角度讲,风险投资家自身就是企业家,就是创业者,风险投资家是创业者背后的创业者。风险投资的核心是创新。与传统的投资不同,风险投资不是投资于当期或者下一期,而是着眼于未来。风险投资是对未来的投资,是以创新为代表的未来的投资。斯坦福大学教授Ronald J.Gilson曾指出,风险投资是连接金融与创新的桥梁。风险资本可以弥补“创新缺口”,是缩小甚至抹除创新与高新技术产业化的之间差距的资金。风险投资是对创业企业的创新项目的投资,是对具有创新内容的创业企业的投资。风险投资与创新的关系是风险投资诞生和蓬勃发展的意义所在。风险投资促进创新,促进创新的价值实现;同时,创新也促进风险投资,二者相辅相成。正是风险投资这种创新内涵使其在经济增长过程中起到举足轻重的作用。更重要的是,中国经济的转型要依靠创新,风险投资的作用也会因此更显著。本文主要针对风险投资对高新技术企业融资约束的缓解做出分析。在分析的过程中,首先,对我国的高新技术企业做出界定,指出我国高新技术企业的生命周期、自身所具有的特点和融资所具有的特点,再分析高新技术企业受到融资约束的原因;然后,通过对风险投资基本理论的理解,指出风险投资可以通过直接注资、认证作用和投资增值来缓解高新技术企业的融资约束;最后,给出了本文的实证结果分析和政策建议。文章主要研究如下问题:1.我国的高新技术企业为什么会产生严重的融资约束?2.高新技术企业的规模和资产结构是否会对企业的融资约束产生影响?3.风险投资通过哪些途径来缓解高新技术企业的融资约束?文章的结构安排是层层递进的。在绪论部分阐述了本文的研究背景以及研究意义,第二章回顾了前人对企业融资约束的问题和风险投资对企业融资约束作用的研究成果,第三章探析我国高新技术企业产生融资约束的原因,第四章研究风险资本如何缓解我国高新技术企业的融资约束,第五、第六章论述本文的实证结果并给出政策建议。本文可能的创新点是:系统地论述了我国高新技术企业产生约束的原因以及风险投资如何缓解企业的融资约束,实证验证了风险投资可以通过直接注资和对高新技术企业的认证来缓解企业的融资约束。
其他文献
阎连科关于《她们》的写作,唤醒了关于乡村女性在中国文化传统当中久处不变的苦难的命运史,打捞起她们在变动不羁的社会时代之下,隐忍、压抑却富于蓬勃生命力的灵魂传记。透
通过对用于油水分离的液-液水力旋流分离器的性能进行分析,得出影响其性能的主要因素为效率、能耗、底流口含油浓度、溢流口的含水率、分割粒径和流量调节比。同时还提出了一
介绍了WD01-002油溶性催化助剂在长岭炼化有限责任公司重油催化裂化装置上的工业应用情况.该助剂通过减缓催化剂在提升管内活性衰减,提高催化剂裂化活性、选择性,优化提升管
培养创造性思维是为了学生能适应现代社会发展的需要,语文教学中应重视学生的创新能力培养,培养创新能力可以从四方面进行:创设宽松的氛围,教师巧妙设疑,鼓励学生质疑,启发学生联想
随着信息技术发展,系统集成项目越来复杂,参与企业越来越多,项目成功率和质量不断受到挑战。虚拟企业作为一种由多个企业组成的动态联盟,是适合于以完成系统集成项目为目标的
中国石油化工股份有限公司齐鲁分公司与抚顺石油化工研究院合作,以沙特中质和科威特原油的渣油为原料,开发了制取高等级道路沥青的工艺技术.生产的齐鲁牌高等级道路沥青产品
结合引进Molex分子筛脱蜡装置的工程设计、生产及扩能改造的经验,提出改进意见.其中工艺方面改进包括:应用UOP公司最新开发的ADS-34吸附剂;冲洗液由两组分改为单组分;塔顶增
总结了近年来国内渣油加氢脱硫、加氢裂化和润滑油加氢装置的设计概况、技术特点以及工程开发的新进展。指出随着国内加氢工艺和设备技术水平的提高 ,必将促进加氢装置建设的