自2007年8月份全面爆发的美国次级债危机愈演愈烈，已经成为继1998年亚洲金融危机以来最大的一场金融风暴。美国次级债危机对我国的房地产金融市场提出了警示。　　货币政策对房地产价格的影响主要通过开发投资、房地产抵押贷款和消费者预期来实现。当开发投资和房地产抵押贷款源源不断地涌向房地产业时，消费者会产生价格持续上涨的预期，从而推动房地产价格脱离正常轨道，打破房地产价格与经济基础的均衡关系，造成市场虚假繁荣，使社会财富进一步向少数人转移，严重影响社会经济的发展。　　本文在上述的背景依据金融支持过度假说，在房地产市场局部均衡的框架下探讨了金融支持过度和房地产泡沫生成和演化的过程，认为如果房地产开发商和置业者都可以从银行取得贷款，但房地产市场存在群体投机行为时，房地产价格将会高于基础价格，并且随着会融支持力度的增加而不断上升。本文利用文中所确定的金融支持临界值，对我国的房地产金融支持程度进行了实证分析。实证结果说明2001年-2007年我国房地产价格的迅速上涨与金融支持变量有紧密的联系，从而对我国房地产价格迅速上涨提供了一种解释。最后依据实证结果，本文对我国房地产金融的发展提供了相关的政策建议。　　本文首先对中国房地产泡沫指标进行了评价分析，以衡量指标体系的方法对中国房地产市场存在泡沫给出初步的判断;其次为中国房地产泡沫单位根与协整性检验，检验房地产价格与国民经济各项指标是否存在协整关系，如果存在则说明房地产市场运行正常，否则可认为房地产市场有泡沫存在;最后利用基于金融支持假说的一个模型，对中国房地产市场的金融支持系数比值进行了实证研究，并通过与理论上临界值的对比，最终形成对中国房地产市场金融支持程度的判断。　　通过对全国及九个样本城市的指标体系分析和模型实证分析，可以得出的结论是:我国房地产金融支持比较高，但没有出现全国性泡沫。北京、上海、深圳等一线大城市，出现了金融支持程度较高的情况，但2005年后金融支持过度有一定程度的缓和。我国二线城市，如杭州、武汉等地房价上涨过快，出现了房地产泡沫，且金融支持程度持续稳定增长，表明房地产金融支持过度有向二线城市蔓延的趋势。　　依据实证分析结论，本文针对我国房地产金融市场提出政策建议:严防金融支持过度，特别是加强对商业银行房地产贷款的控制;加强对房地产价格的监测与调控;大力推进房地产金融支持模式创新。　　房地产业是资金密集型产业，其供给和需求都离不开金融支持。然而，在金融制度变迁、不确定性和信息不对称的背景下，由于金融机构的短视行为，导致贷款大量地投向房地产业，投资者和消费者由此产生的严重投机行为和风险转嫁行为，将导致房地产价格的剧烈波动，当前我国房地产市场价格持续上涨就属于这种情况。因此，认为，降低房地产业的金融支持力度，实行有限制的偏紧的货币政策，将对我国房地产价格稳定起到积极的作用。