我国房地产行业经过近二十年飞速发展后,房地产行业在国民经济中依旧会演极为重要的角色。房屋不仅满足普通老百姓的住房需求及投资需求,而且其金融属性随着金融创新变得越来越强,我国作为世界上房屋类固定资产投资最大的国家,不仅要维持房地产市场稳定发展,也要在金融创新之路上继续探索,同时要在两者之间需求最佳的平衡,因此融资风险管理将成为中国房地产行业发展的关键词。从另一个角度,房企在寻求自身的突破,改变2000-2010年之间粗放的管理模式,不单要依靠外部融资弯道超车,壮大规模,也要注重市场前瞻,防范融资风险。本文采用定量与定性分析相结合的方法,通过对Z房地产公司经营情况以及财务状况进行分析,并对Z公司相关数据进行整理并计算Z值与F值,识别计量其融资风险,并结合其目前内部融资风险管理制度及发展现状,有针对性的对其融资风险成因进行研究,并探讨能够有效控制Z房地产公司融资风险的措施建议。由于受到国家房地产宏观政策变化以及公司自身的发展模式的影响,Z司经营性现金流持续大规模净流出,主要依靠融资实现资产的增长及现金流的平衡。一方面公司存货规模较大,存在较大的去化压力,另一方面由于不断的滚动融资导致债务规模快速增长、债务负担很重,资产负债率较高,另外由于公司大规模收购写字楼及酒店等投资性房地产,导致公司资产流动性较差。通过定性和定量分析,Z公司缺乏融资风险管理相关制度,资产负债率过高,现金流较为紧张,且外部金融监管日趋严格,融资风险日益累计,结合”Z”值计算,公司甚至有破产的可能。作者针对上述问题,尝试提出针对性的解决方法,目的是为了改善企业经营状况,缓释Z公司融资风险,也为同样深陷融资风险的企业提供参考和启示。