在过去的几十年里,金融市场发生了诸多传统金融理论无法解释的与之具有显著差异的现象。这些现象包括：金融市场泡沫、金融资产价格在特定事件发生前后的超额收益率以及被公认和识别出的那些令人无法得到合理解释的金融时间序列的特殊规律。这些异象几乎在过去的任何时期以及所有的市场上都能被发现存在。为了能使上述异象得到合理的解释,行为金融学逐渐进入主流金融学研究的视线。行为金融学从心理学和金融学出发,提出了其所与众不同的假设前提。行为金融学认为,作为行为主体的人,或投资者,从根本意义上而言是非理性的,并且被一些特定的自身没有意识到的认知偏差所驱动进行决策和行为。尽管人们试图作出最大的努力来进行理性分析决策,但这些认知偏差往往会使这些决策本身具有无法克服的非理性成分。这一原理假设为人们真实的行为模式提供了一个全新的解释和理解。本文通过行为金融的理论出发,对投资者心理和行为进行分析,并对不同类型的市场量价交易特征加以区分,从而试图识别出那些市场受认知偏差影响造成的股票的量价形态。考察持有期内的收益来对行为金融及市场有效性的相关理论进行验证。