在股票市场中,选择特定的行业进行投资是一种常见的投资方式,因此如何选择特定的行业具有十分重要的意义。本文希望对行业股票指数的共性与差异性进行研究,从而发现它们之间存在的一些客观规律。这有助于帮助投资者对行业的特点有一个清楚的认识,从而使投资者们能够更好地选择投资的行业。文章以行业股票指数间的共性与差异性作为切入点,使用理论和逻辑推导与实证检验的方法得到相关的结论。之前的大部分方法或者是提取数据的共性进行分析,或者是提取数据的差异性进行分析。与它们不同的是,这里直接将数据分成了共性部分和差异性部分,使得两个部分能够相互联系,并且具有互补的关系。这里使用因子分析和主成分回归的方法构造分离模型,将代表行业股票指数收益率的变量分离成整体部分和个体部分。其中整体部分代表各种行业之间所共同拥有变化特征,个体部分代表各种行业之间各自所独有的变化特征,即共性的部分和差异性的部分。基于这个核心的思想,使收益率变量的均值、方差、夏普比率以及股票指数的曲线都完成了分离。最后,得到了下面的主要结果。1)模型使得在某种意义下共性与差异性进行了最完全的分离。2)整体部分变量的变化特点与整个市场的变化特点相似,说明市场的变化特点是所有行业所拥有的一致特点。该部分相当于收益率来自于系统的部分。3)个体部分变量的变化特点各有不同,说明不同行业之间的变化特点有很明显的差异性。该部分相当于收益率来自于非系统的部分。4)共性与差异性部分的比例不仅反映了收益率中系统与非系统部分的比例,也反映了不同行业间的相似程度。它或多或少地影响了投资机会的大小。5)通过对行业的个体部分的特征进行排序,评估了行业的个体部分的优劣,为投资者进行行业的投资提供了一定的建议和参考。