目前,我国经济处于不断发展的阶段,国内企业抓住了改革开放和市场经济这个契机实现快速发展,但同时也面临着各式各样复杂的风险与困难。近年来由于我国企业产能过剩、杠杆加大、债务高筑等问题的出现,国家出台了新一轮债转股政策。政府推行此轮市场化债转股的目的是推动供给侧结构性改革,旨在帮助那些暂时遇到困难但发展前景良好的企业渡过困境。在此次市场化债转股这个大舞台上,相比于第一轮债转股,民营企业的参与积极性逐渐提高。政府也鼓励金融机构支持民营企业发展,优化企业融资结构,推动民营企业实现可持续发展。但是债转股究竟会给企业带来什么样的效果,企业能否通过债转股实现经济脱困。本文基于如上背景和目的选取民营上市企业南钢股份,以其实施市场化债转股案例为研究对象,探究南钢股份实施市场化债转股的动因,并分析市场化债转股影响绩效的路径,对比分析此次市场化债转股前后南钢股份绩效的真实变化,希望借此为其同类型企业债转股提供相应的启发和建议。文章先是对国内与国外的文献进行区分提炼,主要对债转股动因、债转股影响绩效的路径和债转股的实施效果相关文献进行了总结和归纳。其次对市场化债转股相关概念进行界定并阐述了债转股相关的理论,包含MM理论、权衡理论、代理理论。接下来详细介绍了南钢股份的基本情况与经营情况、债转股的动因,以及市场化债转股过程的相关情况。之后分析南钢股份市场化债转股影响企业绩效的路径,最后从市场绩效、财务绩效来分析南钢股份市场化债转股的实施效果。市场绩效的研究采用的是事件研究法,财务绩效的研究本文采用的是财务比率法。最后得出债转股在此次案例中发挥了作用,债转股促使公司财务业绩大幅提升,为公司的长远发展奠定良好基础。最后,为了更好的发挥债转股的作用,得出如下启示:坚持市场化原则,体现市场化债转股的意义;充分完善市场化债转股方案,保障债转股顺利进行;在实施市场化债转股后企业要提高持续发展能力,加强企业经营。