【摘 要】
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在Black-Scholes定价公式中,不能直接观察到的一个参数是标的资产的隐含波动率。但在金融市场中,隐含波动率普遍应用于欧式期权的定价。由于平价期权的高流动性以及它的隐含
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在Black-Scholes定价公式中,不能直接观察到的一个参数是标的资产的隐含波动率。但在金融市场中,隐含波动率普遍应用于欧式期权的定价。由于平价期权的高流动性以及它的隐含波动率对价格误差的低敏感性,所以平价隐含波动率通常被认为是未来波动率的一个好的估计,那么平价隐含波动率是我们可以做出的最好的估计吗?这是值得深入研究的。本文通过运用统计原理及方法,并利用MATLAB和Eviews等统计软件对欧式标准普尔500股票指数期权的平价隐含波动率和最大Vega隐含波动率的一些统计量进行比较,得出结论——在预测能力方面,尤其是对长期的预测范围,期权的最大Vega隐含波动率优于平价隐含波动率。这表明用最大Vega隐含波动率来预测欧式标准普尔500股票指数期权的未来价格比用平价隐含波动率更合适、更准确。
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