近年来,制造业在我国国民经济中的地位愈发突出,制造业的发展程度关系到我国经济的持久竞争水平。但是,我国制造业目前的发展水平依旧较低,发展过程中不可持续性现象比较凸显。本文根据这一现象,从债务融资结构的角度出发,深入探究不同的债务融资方式对制造业上市公司价值的影响,从而为优化制造业上市公司债务融资渠道,提高制造业上市公司价值水平,实现制造业上市公司长久健康发展提供理论依据与政策支持。本文首先分别从国内外两个角度出发,针对债务结构、债务期限结构以及债务工具结构与公司价值关系这三方面的研究文献的发展脉络进行详细梳理；其次对本文所涉及的相关概念与理论进行了界定,并在此基础上对我国制造业上市公司债务期限结构与债务工具结构的现状进行了一定的剖析；再次构建债务结构与公司价值间相关模型,利用2007至2013年A股制造业上市公司数据,采用固定效应回归法(FE)与普通最小二乘法(OLS)分别对假设进行检验；最后得出研究结论与相关政策建议。本文得出如下研究结论：首先,在我国制造业上市公司中,负债融资无法很好地起到治理作用,随着负债比例的增加,公司价值随之降低；其次,短期负债能够显著地促进公司价值的提升,而长期负债却无法实现这一效果；最后,银行借款无法促进公司价值的提升,而商业信用却能够发挥出提升公司价值的效果。稳健性检验证明这一结论具有较强的稳健性。最后本文针对研究结论,分别从提高短期负债的比例、进一步深化商业银行体制机制改革、建立健全商业信用融资体系、完善公司治理机制等方面提出了相应的政策建议。