融资融券结构失衡对市场波动性影响研究

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融资融券交易机制是成熟完善的资本市场不可或缺的组成部分,是市场基本职能发挥作用的重要基础,我国于2010年3月31日融资融券业务正式启动,这标志着中国证券市场开始进入双边交易时代。现在融资余额占总市值比例已超过2%,与国际平均水平相当,融资融券业务已经成为证券市场的重要组成部分。历经多年的运行融券业务的规模发展仍非常缓慢,融资融券业务严重失衡而且这种状态一直没有得到改观。针对融资融券对股市波动性的影响,国外市场大部分学者认为是平抑了市场波动,但这一项创新业务对A股市场波动性的影响,国内学者争议很大。
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