财务造假是导致风险投资失败的主要原因,而财务尽职调查作为风险投资过程中必不可少的程序,能够深入地研究和识别企业的财务风险点,有效防范财务造假。本文将站在风险投资的角度,首先,通过研究财务造假及尽职调查的一般理论,归纳财务造假的识别、手段、动机及特征。其次,在理论基础上,结合财务造假案例分析,总结出导致风险投资失败背后深层次的原因,包括忽视行业特点,中介机构独立性问题,以及调查未审慎尽职,并就既是“委托人”又是“审计对象”的经营管理层与审计等中介结构的共谋现象进行了深入剖析。最后,在结合财务造假理论与案例研究的基础上,讨论财务尽职调查防范财务造假的必要性,提出风险投资过程中财务尽职调查普遍存在的问题,并基于此针对性地提出财务尽职调查关键事项的主要调查思路,以求能够搭建出优化的财务尽职调查框架。　　通常情况下,财务尽职调查不会考虑行业特性,假设企业提供的审计数据和陈述属实,不会对财务指标及比率做出分析性复核,也不会对重大会计科目采取适当的实质性测试。此外,财务尽职调查仅分析企业的盈利状况,忽视了对盈利质量的分析及相应调整。因此,常规财务尽职调查程序往往过于标准和形式化,难以全面地发现财务造假问题。有鉴于此,在财务尽职调查中融入行业特性分析、分析性复核和适当的实质性测试、以及盈利质量分析和调整等关键事项,将能够对企业的财务状况和可持续性盈利能力进行更深入的研究,相比常规的财务尽职调查,也能够更有效地防范财务造假,提高风险投资成功率。