进入2021年以来,中国恒大集团的新闻层出不穷,舆论不断发酵,引起社会广泛关注。事实上,随着近几年政策的几度调控,尤其是三道红线的标准出台以后,房地产行业已经暴露出不少问题。行业进入瓶颈期之时,各大房地产企业纷纷投身多元化战略转型,以期分散房地产主业的经营风险。然而一项战略的效果不仅仅取决于战略自身的好坏,战略的有效执行也是至关重要的影响因素。多元化战略本身亦存在着一定风险,若企业在执行过程中不能有效控制好相关风险,则有可能事与愿违,使公司陷入财务困境。基于上述背景,本文选取中国恒大为研究对象,评价其在多元化转型的背景下存在的财务风险,分析其出现财务困境的原因并对此提出合理有效的控制措施,期望对公司有一定的启发意义。此外,由于公司暴露出的问题大多为行业里的共性问题,作为行业里的领先企业若其风险问题得以解决,无疑为其他同行业房企提供了绝佳的经验及示范作用。首先,本文对国内外有关财务风险的学术成果进行了梳理,积累了一定的理论知识。紧接着本文对研究对象的基本情况进行了介绍,并详细梳理了公司的多元化发展进程,进而分析其进行多元化的内外部两方面原因。其次,进入本文的核心分析部分,本文先运用财务指标分析法从投资、筹资、运营及现金流量四个维度出发评价公司存在的财务风险;随后为了能对风险进行更为具象的评价,本文进一步选用Z3模型进行了分析。紧接着,文章根据前文评价的风险从三个维度深入分析了公司财务风险形成的原因。最后,针对前文的评价分析提出了对应的防控措施。本文的研究结论主要包括以下四点:第一,公司进行多元化转型的动因主要包括政治、经济、社会等外部动因,及拓宽市场、分散经营风险和充分利用企业剩余资源等内部动因。在内外部的共同驱动下,多元化转型是房地产企业的必由之路;第二,公司在多元化战略执行过程中的财务风险主要体现在筹资、投资、运营及现金流量四个方面。通过相关指标分析及Z3模型测算结果可知,公司各方面水平都有所下降,风险不断增加;第三,公司财务风险形成的原因表面上体现在财务政策的资金压力大与经营战略的盲目多元化上,而追根溯源本质上是公司的企业文化问题;第四,针对前文分析的风险及成因,公司可以从筹资方面、投资方面及企业文化等方面进行防范控制。