2008年9月,次贷危机进一步发展,华尔街爆发金融风暴,一时间美国几大投资银行纷纷宣告破产或转型,美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行倒闭,全球最大市值公司美国国际集团(AIG)也被政府以840亿美元接管,一场破坏性极大的金融危机开始席卷全球。保险业作为金融体系的三大支柱之一,也难免逃脱被金融风暴肆虐的厄运。在这次金融危机中,诸多国际知名保险企业出现巨亏,中国保险业也同样面临巨大挑战,而出现这种局面的一个重要原因就是对保险资金运用的风险控制不当。其实,早在上个世纪以前,国外就有很多保险公司因投资房地产、垃圾债券及金融衍生品等问题发生严重亏损甚至破产倒闭的。保险资金运用是保险企业的生命线,没有投资就没有保险,在当前金融危机的警示下,我们不得不重新审视保险资金的运用以及运用过程中的风险管控问题。本文首先介绍了我国保险资金运用的发展历程以及当前背景,并对保险资金运用的相关理论进行了阐述,其次,介绍了保险资金营运的风险以及风险分析模型,并借用现代投资组合管理模型(均值方差模型)对我国保险投资进行分析,尝试性地构建一个合理的投资比例。最后,借鉴欧美发达国家保险资金运用的成功经验和研究成果,对我国保险资金运用及风险管控中存在的问题提出相应的解决思路。