董事会结构对家族企业经营绩效的影响——基于上市家族企业的实证研究

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在绝大多数的国家中,家族企业占据重要的经济地位。因为他们为世界范围的经济生产、就业和财富创造做出了大量的贡献。中国的民营企业中,绝大多数也为家族企业。随着我国改革开放的不断深入,家族企业的发展相当迅速。在我国经济的发展中占据重要地位。因此,如何对家族企业进行研究,为家族企业的发展建言献策,成为学术界的又一研究热点。  现有对家族企业的研究大多集中于对管理方式、成长机制提出建议。而对家族企业进行实证研究的比较少,或者是集中于对家族企业结构和治理机制方面的研究。对家族企业董事会结构的研究则较少,亟需进一步的对数据进行挖掘和探讨。令一方面,对于家族企业的研究过于笼统,没有细化分类研究。本文通过对家族企业中,实际控制人是否担任董事长或者CEO进行分类,研究董事会规模和独立董事比例与企业绩效之间的关系。力图对相关文献进行补充,并对我国家族企业选择合适的董事会结构提出相关建议。  研究发现,上市的A股市场中的家族企业中,当实际控制人担任董事长或者CEO时,独立董事比例与企业绩效呈负相关关系;相反,实际控制人没有担任董事长和CEO时,独立董事比例与企业绩效呈正相关关系。而在两种情况下,董事会规模与企业绩效均不存在显著的相关性关系。说明当实际控制人担任董事长或者CEO时,控制人处于维护自身的利益,会以公司利益为重,做出对企业发展有利的决策。而当实际控制人不担任董事长和CEO时,为减少代理问题,需要增加独立董事的比例,对企业运作进行监督,并利用独立董事的资源效应,来提升企业绩效。
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