一个企业的存续和发展离不开健全完善的内部治理机制,我国和西方资本主义国家也热衷于研究许多内部治理的问题,由于两权分离即经营权和所有权的分离制度的存在,不可避免的产生企业股东与管理层之间利益不对称的问题。股权激励由此孕育而生,最初起源于西方国家,以可以极大降低代理成本被众多企业所青睐,具有一定的理论基础和实践经验。我国上市公司在实施股权激励后,被激励对象可以站在股东的立场进行经营决策,有效减少了因两权分离问题而产生的代理问题。但是,股权激励在我国的应用实践相比西方国家还较少,尚未形成的完备的体系,使得许多公司盲目实施股权激励后,在提高公司经营业绩方面并没有取得预期成效。本文为了探究股权激励的实施效果,在国内外研究和相关理论的基础上,分析了我国房地产上市公司实施股权激励的宏观环境和实施现状。本文之所以选择房地产上市公司作为研究对象,一方面是由于房地产行业是综合性的长链条产业,对我国经济起着不可替代的作用,另一方面,房地产行业受国家宏观调控和经济波动的影响极大,面临更大的竞争与挑战,研究该行业的激励机制更具有现实意义。在对整个房地产行业股权激励的实施现状分析之后,选取一家代表性公司进行具体分析,总结归纳出其在激励方案的制定和经营管理上所存在的一些问题,比如激励方案在行权条件、业绩考核指标等方面的设计还不尽完善,在提升企业的长期发展能力和改进短视行为方面并没有发挥推动作用。本文分别从股权激励方案的内容设计、企业的内部治理和有关股权激励的企业外部环境三个方面,提出一些可行性的建议和对策,这些建议也值得其他房地产行业上市公司在实施股权激励时学习和借鉴。