经过二十多年的渐进改革，国有企业进入了实质性的改革阶段。与此同时，各种深层次矛盾凸现，一系列错综复杂的问题摆在改革者面前，其中过度负债问题尤为突出。它关系国有企业的生死存亡，影响社会主义市场经济体制的最终确定。国有企业的债务问题能否合理解决对我国经济发展至关重要。GMS公司是众多国有企业的一家代表，本文为解决GMS公司的巨额债务问题进行了多方面的研究和论证，最终为GMS公司设计了一个得以摆脱债务的危机的方案，力求使GMS公司走出困境重获生机。同时为其他国有企业在债务问题的研究中提供一种参考。 本文采取具体——抽象——具体的研究思路，在分析大量文献资料的基础上，以GMS公司所面临的债务危机入手，指明公司现阶段的根本问题是企业资本结构不合理债务负担过重，公司资产报酬率几近为零，公司经营举步维艰。将GMS公司的债务进行分类并按类型具体分析了其成因，重点分析了GMS公司银行贷款的成因，同时分析了GMS公司本身所拥有的优势和面临的发展机会；引入资本结构理论，结合GMS公司的实际对原有的理论和模型进行了扩展和改造，归纳总结出适合于该公司的应用模型。同时借鉴了国内外铁路企业的成功经验，综合国内解决企业负债问题的方法，为解决GMS公司的债务问题提出了具体思路，最后为GMS公司设计了一个可行的方案：增加资本金、实施债权转股权，重组为股份有限公司，上市融资，同时改善经营管理，挖掘企业内部潜能，提高经济效益，随后回购公司股权，从而彻底解决公司负债问题。此外，还为该企业实施所设计方案时提出了需要注意的方面，以确保方案的可行。