一个成熟的证券市场体系应当由证券交易所市场和场外证券市场组成,二者相辅相成,相互补充,适应了不同市场主体多层次的市场需求。美国作为世界上最发达的国家,拥有最成功的现代场外证券市场,包括NASDAQ市场、OTCBB市场和粉红单市场,形成了一个体系健全的“梯级市场”。对比美国的证券市场,中国证券市场层次单一,主要以沪、深证券交易所市场为主,场外证券市场基本处于缺失状态,因此有必要参照美国的成功经验和做法,建立一个功能完备的场外证券市场。本文主要采用比较研究的方法。首先分析了场外证券市场的产生与发展,然后对美国场外证券市场的上市与退市制度、做市商制度、监管制度进行了深入的研究,最后结合中国场外证券市场的实践和相应立法,在参照美国场外证券市场法律制度的基础上,对构建中国的场外证券市场的必要性及其法律制度进行了系统的阐述和研究。全文共分六章。第一章是对场外证券市场的概述,介绍了场外证券市场的产生和发展,分析了场外证券市场的特点以及美国场外证券市场的构成。第二章分析了美国场外证券市场的上市与退市制度,其中着重分析了NASDAQ的相关制度,并对OTCBB和粉红单市场的相关制度作了必要的阐述。第三章在介绍做市商制度的基础上,对美国场外证券市场的做市商制度进行了探讨。第四章首先分析了美国场外证券市场的监管体系,然后分别对NASDAQ、OTCBB市场的监管制度进行了研究。第五章介绍了中国场外证券市场的历史和现状,分析了构建中国场外证券市场的必要性和美国场外证券市场对中国的借鉴意义,并提出了构建中国场外证券市场的设想。第六章在参照美国相关法律制度的基础上,提出了建立中国场外证券市场上市与退市制度、做市商制度和监管制度的建议。