方差互换作为一种单纯对冲波动率风险暴露的工具,在风险管理方面发挥着重要的作用。美国《风险》杂志的数据显示,在过去的几年中,方差互换的交易量几乎每年翻一番。近年来,东南亚经济危机、自2007年以来的次贷危机等使得全球经济出现难以预见的暴涨和暴跌现象,于是,在方差互换定价的模型中引入刻画这种现象的跳扩散以及随机波动率变得越来越有必要；同时鉴于实际生活中方差互换的现金流交换并不是连续进行的,因此,离散情形下的方差互换定价研究也将越来越受到重视。本文是在Song-Ping Zhu和Guang-Hua Lian的研究基础上进行的。不同的‘是,为使模型更加符合实际,我们在标的资产价格的演化过程中加入了连续红利率和跳扩散模型。作为本文的主要贡献,首先,我们证明了刻画跳扩散的复合泊松过程和一般布朗运动的独立性,这样便可以将实现方差分解成分别由跳扩散和布朗运动驱动的两个部分独立研究；进一步的,在跳扩散模型方面,我们引入了用正态分布刻画跳幅度的Merton模型和用双指数分布刻画跳幅度的S.G.Kou模型,并分别给出了这两种情形下离散形式的方差互换的解析解；最后,我们证明离散情形下得到的方差互换的解析解在样本频数无限大的情况下将渐进收敛于其连续形式的解析解,并研究了跳扩散的各个参数对方差互换的影响。