公司管理者金融背景与风险承担水平的研究

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当前,市场竞争日益激烈和风险盛行已经是不争的事实。企业要想在如此复杂多变的环境中生存,无疑需要一定的风险承担水平,而企业的风险承担水平又受到各种各样因素的影响。首先,企业的经营发展离不开周围的环境,相应地,企业决策的制定必然会受到周围环境不确定因素的影响。其次,企业的产权性质、规模大小、治理结构等所属企业自身的特点也会影响企业的风险承受能力。再者,管理者为企业的经营者,企业行为结果是管理行为的反映,毋庸置疑,其风险倾向和专业水准也会造成风险承担水平的差异。但目前大多文献集中研究来自企业层面因素与风险承担的关系,而对决策制定与风险管理更加相关的个体层面因素的研究相对较少,所以,本文对管理者金融背景与企业风险承担水平两者关系进行研究是有一定意义的。本文为了探究管理者金融背景与企业风险承担水平的关系,将文章分为六个章节进行论述。第一章节是绪论,主要介绍本文的研究背景、研究意义、研究思路和论文写作框架,并点明本文可能存在的创新之处。核心概念界定与文献综述是第二章节,界定核心概念后,主要对风险承担的度量方法及影响因素,管理者金融背景与企业风险管理进行了文献梳理,并对文献进行了评述,明确了本文的研究内容。第三章节是理论分析与假设提出,高层梯队理论、激励理论、委托代理理论和前景理论是本文的理论基础,介绍并分析这四大理论后提出本文的研究假设,为本文后续研究提供理论支撑。第四章节是实证研究设计,主要对样本的选取过程及数据的来源、各个变量的定义及模型的构建进行了说明。第五章节是实证检验结果分析,主要包括描述性统计分析、相关性分析,多元回归分析和稳健性检验四块内容。第六章节是研究结论与展望,根据第五章节的实证结果得出本文的研究结论,并提出企业风险承担以及管理者人员选聘的相关建议,最后指出了本文在研究中存在的不足及未来需进一步探讨之处。本文以2010-2015年非金融类上市公司为研究对象,研究管理者金融背景与企业风险承担水平的相关关系。本文的实证结果表明:(1)管理者金融背景与企业风险承担水平正相关;(2)在非国有企业中,管理者金融背景与企业风险承担水平的正相关关系更显著;(3)在对管理者实施股权激励的企业中,管理者金融背景与企业风险承担水平的正相关关系更显著。本研究与以往对风险承担的研究相比,研究视角更加新颖,本文的研究结论丰富了风险承担影响因素的研究领域,同时也能为企业管理者变更决策提供一定的借鉴和参考价值,从而降低企业选拔人员的机会成本,还能够为企业提升风险承担水平提供一个切入点。
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