本文以证券组合的最优投资比例为核心,介绍并分析了现代投资组合理论和熵理论在确定投资比例上的应用。现代投资组合理论是现代金融理论和投资理论的基础,但是它不能合理度量投资组合的风险,也不能给出最优投资比例。熵尽管可用作不确定性的最佳度量,但在证券投资比例方面的应用并不多见。本文将熵理论引入投资组合理论,提出了改进模型Ι和改进模型Ⅱ。改进模型可以全面考虑所有可能的收益和损失,使投资者能确定使资金增值最快的最优投资比例。模型Ι适用于投资组合的系统风险易于预测的场合,对于系统风险难于预测,要用正态分布来表示投资组合的预期收益时可以采用模型Ⅱ。进一步,本文将连续型熵引入投资组合研究,得到优于现代投资组合理论的结果,并且在证券组合投资比例的确定方面有所创新,使得投资组合方案的选择无需利用效用函数和无差异曲线,避免了每个投资者都有自己“最优”投资组合的情况。改进模型不仅具有理论意义,而且通过构造性实例的定量分析表明,改进模型能够合理度量风险,可以帮助投资者针对实际情况确定风险投资组合的最优投资比例,使得投资者的资金增长速度最快。