伴随市场经济的发展和行业竞争的加剧,并购已经成为集团公司整合、重组的一种重要方式。特别是对于农牧饲渔企业而言,产业利润相对较低,集约化程度却不足,因此一大批农牧饲渔企业走上了并购的道路。在此环境下,广东海大集团股份有限公司以自有资金并购山东大信集团股份有限公司60%股权,以此力求扩大投资规模,力保在业内的竞争力。近年,养殖业不断向西北扩展,饲料行业作为养殖业的服务行业也应该积极布局市场。海大集团作为饲料行业的龙头企业,其市场主要在南方,大信集团作为北方影响较大的饲料企业,经营规模较海大集团小,海大为扩大北方市场、完成战略布局,并购大信集团,对企业发展和农牧饲渔并购史均具有里程碑意义。本文以海大并购大信事件作为案例展开绩效分析,以期为海大的进一步发展和农牧饲渔上市公司并购战略的制定提供有益的借鉴。本文共分为五个部分,第一部分为绪论,介绍了研究背景、研究意义、文献综述以及研究内容和方法、及相关理论基础。第二部分为海大集团并购的案例介绍,分析了双方公司的基本情况,并购概况,并购动因。第三部分为海大集团并购案例绩效分析,运用事件分析法、财务指标分析法和EVA分析法对海大集团并购大信集团的财务绩效进行分析。第四部分为案例启示。第五部分为结论。研究结果显示,海大集团并购大信集团综合绩效不显著,但相对提升了盈利能力。受到农牧饲渔业整体并购绩效较低的影响,海大集团并购绩效的事件分析法结果显示,在窗口期内超额累计收益率为负,并购带来了绩效损失。为进一步探索行业内并购绩效,运用财务指标法进行行业对比分析,发现并购使得海大集团在行业内销售能力增强,进而提升了盈利能力,但同时也带来偿债能力的降低。进一步采用EVA分析法确定并购绩效,结果表明,并购后的EVA值较并购前明显降低。通过对海大集团并购大信集团的绩效评价,为我国农牧饲渔业并购提出以下启示:选择恰当并购时机;提高尽职调查的准确性和有效性;明确并购战略目标;选择合理支付方式;增强并购后管理整合。