随着我国资本市场的不断发展,股权质押已成为一种十分普遍的融资方式,它在为有资金需求的大股东拓宽融资渠道的同时,也带来了相当的风险:一旦股价下跌至平仓线,质押出去的股权就会面临被强制平仓的风险,对大股东来说,就存在控制权转移风险。本文认为,为了避免股权质押所产生的控制权转移风险,大股东往往会进行一些操作以提升公众信心,稳定股价。“复合式”业绩操纵就是一种可选的方案,它包含两个方面,一方面,企业通过盈余管理手段来操纵业绩,粉饰报表,以期稳定股价;另一方面,企业会利用自利性业绩归因来掩盖盈余管理所带来的业绩变化、美化企业形象。一般而言,股权质押率高、股权集中度高、股权制衡度弱的民营企业由于股东权利大、受到的监管力度弱等原因,更容易产生“复合式”业绩操纵行为。本文选取华谊兄弟“复合式”业绩操纵行为作为例证,分析了其在股权质押背景下进行“复合式”业绩操纵行为的动机与可行性,对其盈余管理的手段与自利性业绩归因的整个过程进行分析,最后分析了华谊兄弟在股权质押下“复合式”业绩操纵的结果与影响。通过对华谊兄弟案例的研究分析,本文直观展示了“复合式”业绩操纵的过程,并对监管部门、公司本身及投资者提出了相关建议,希望本文的研究能够在一定程度上提高相关各方对该行为的认识,为各方带来一些启示。