随着我国电力体制改革的推进,各地将逐步建立起电力现货市场。但由于电力商品的特殊性(供需瞬时平衡且不能大规模储存),电力现货市场价格波动很大,电力企业的经营面临巨大的风险。电力市场参与者需要能有效规避未来价格风险的管理工具,而电力金融市场具有价格发现、套期保值等功能,故建立电力金融市场是电力体制改革深化的必然选择。有效是市场设计的前提,电力金融市场有效性关乎到相关功能的发挥。因此,在电力现货市场不断深入推进的背景下,研究如何构建电力金融市场以及评估与评价电力金融市场的有效性,对于形成完善合理的电力市场体系具有重要意义。本文首先在介绍典型国家的电力金融市场体系的基础上对电力金融市场与电力市场体系、电力金融市场交易机制、电力金融衍生品设计等方面的经验进行归纳对比,并总结出对我国在电力金融市场建设过程中可借鉴之处。其次,分析了我国电力市场改革的现状、未来特性以及市场主体对电力金融市场的需求,结合典型国家的相关经验,提出了我国电力金融市场分阶段目标,并在考虑电力市场主体风险规避的需求的基础上,设计了我国电力金融市场发展路径与实现方式。再次,从电力金融市场建设方案的有效性评估和电力金融市场运行有效性评价两个方面研究了电力金融市场的有效性:考虑产品、技术、市场耦合、参与者适应性、交易成本等因素,应用模糊综合评价理论构建了电力金融市场有效性评估模型;考虑电力金融市场自身效率及其在套期保值、价格发现功能等因素,应用计量经济学和综合评价理论构建了电力金融市场运行有效性评价模型。最后,基于美国PJM电力市场与电力金融市场相关数据,通过运行有效性评价结果与市场方案有效性评估结果的对比分析,验证了电力金融市场有效性评估模型的合理性,并应用该评估模型,对各个发展阶段下不同电力金融市场方案的有效性进行评估与比选,比选结果验证了上文所设计的电力金融市场发展路径的合理性。