长期以来，中国证券市场只重视上市公司利润，而忽视盈余的质量，股价与盈余质量无关，市场被庄家所利用，损害了投资者的利益，损害了市场。会计盈余质量信息指标与股价关系的实证分析，对揭示盈余质量与股价的微妙联系，为促进管理层正确认识我国证券市场理性化程度的现状，了解投资者是否真正关心上市公司盈余质量并反省其原因，引导投资者合理利用财务信息，引导资本合理流动与资源配置，从根本上遏制假账，提高公众投资者对会计行业的信心都有重要的现实意义。同时，也是财务分析体系的完善和会计理论的进一步发展的迫切需要。 本文首先从中国的现实出发，从中国证券市场的发展、财务分析理论的发展、实证会计研究理论的发展三个方面，讨论了对中国证券市场盈余质量与股价关系的实证分析的必要性。然后对盈余质量的研究现状及影响股价的因素进行讨论，深入分析了盈余质量的含义及盈余质量的分析方法，提出了盈余质量分析的五个主要指标。并以选取的五个指标为自变量，股票价格为因变量，利用最小二乘法建立回归模型，选取了上海和深圳两个证券交易所的A股工业板块共555家盈利上市公司2000年年报至2003年中报六期盈余质量数据与股价数据进行回归分析。研究结果表明，我国证券市场盈余质量信息含量很低，且我国投资者具有很大的非理性性，市场存在“功能锁定”，利润的现金保障程度差，年报反映的盈余质量高于中报，说明了我国上市公司普遍存在盈余操纵。这对于保护投资者的利益、引导资本的合理流动与资源配置、资本市场的进一步完善都是不利的。为此，作者提出五条政策性建议。