“资管新规”以来,我国券商资产管理业务迅速发展,而其中作为主动管理的重要组成部分的集合资产管理业务更是发展得如火如荼。由于现有金融监管制度不完善、金融机构自身经营管理水平限制、外在环境的变化以及业务可能用于“通道业务”,券商集合资产管理业务极易会受到风险冲击,因此对集合资产管理业务风险管理方面进行针对性研究具有较强现实意义。本文借助复杂网络技术,以集合资产管理产品中管理人和托管人的管理-托管关系,构建集合资产管理网络模型并对其基本特征量进行统计分析。然后,在网络模型基础上运用SIR风险传染模型对风险在网络中的传染过程进行模拟。通过对相关变量的控制,文章分析了不同情况下集合资产管理网络中的风险传染速度和规模变化。研究表明:提高被感染金融机构的风险免疫速率可以较好控制风险对集合资管网络的传染;降低潜在的金融机构风险传染率来有效防止风险冲击时风险在集合资管网络中的传播和爆发;增强集合资管网络中的系统重要性金融机构(即度数较大、权值较大的金融机构)风险防御能力可以有效减缓风险在整个网络中的传播速度,而且能减少风险传播规模。本文还在SIR模型的基础上研究了两种免疫策略。通过控制初始免疫密度、风险免疫速率、风险传染速率等因素,模拟研究目标免疫策略和随机免疫策略下风险防范效果的不同。研究结果表明,在集合资产管理网络中,对风险防范的免疫策略上目标免疫策略要优于随机免疫策略,且风险传播速率较大时目标免疫策略的风险防范效果更加显著;增大免疫密度、并选择目标免疫策略可以有效控制银证网络中的风险传播并减缓风险传播速度。最后,本文结合文章对于集合资产管理业务风险的定性和定量分析,提出了从调整业务网络结构、降低风险传播速率、实行目标免疫策略、加强监管机构监督、促进券商建立集合资管业务风险管理体系等方面来进行集合资产管理业务风险管理的政策建议。