近年来,随着国家政策对医疗器械行业的大力支持和社会老龄化程度的加深,医疗器械行业迎来快速发展并成为我国战略新兴产业之一。双重背景驱动下,医疗器械行业内部的并购和重组行为持续发生,投资者对医疗器械板块的关注程度也在持续提高。无论是并购还是投资行为,都需要了解企业价值,并且,医疗器械行业有别于传统行业,具有高投入、研发周期长与产出不确定的特征,以上特征使得传统评估方法不适用于医疗器械企业的价值评估。因此,如何合理评估医疗器械企业的价值,为投资者提供投资参考依据、为企业管理者提供决策依据成为值得思考的问题。目前,国内对医疗器械企业的估值正处于研究阶段,尚未明确提出适合医疗器械企业估值的方法。本文通过比较几种估值方法的适用性和考虑医疗器械企业的特点,提出EVA模型更适用于医疗器械企业价值评估的观点。EVA模型相较于其他评估方法,考虑了企业的综合资本成本,对具有较高股权资本成本的医疗器械企业具有适用性,考虑了医疗器械企业的资本增值能力和价值创造能力。然而EVA模型存在固有局限,需要结合行业特点进行修正,因此本文通过引入市场修正系数对EVA估值结果进行修正。修正后的EVA估值模型在一定程度上能避免偶然性因素对评估结果的影响,使评估结果与企业内在价值更为接近。本文以企业价值理论和EVA估值模型为基础,选取理邦仪器公司作为评估对象,通过分析企业所处的宏观环境、行业特征和企业自身优势后,对企业价值进行估值。论文共分为如下5个章节。第一章绪论主要分析医疗器械企业面临的背景,阐述本文的研究意义和研究思路、梳理与企业价值评估理论和经济增加值理论相关的文献,提出本文的预期贡献和不足。第二章是本文的理论基础,解读企业价值相关概念,分析绝对估值法和相对估值法的适用情形,并对EVA模型的相关理论进行重点分析,包括EVA估值模型的概念、假设条件和三种估值模型的应用。第三章是医疗器械行业评估方法的选择,首先对医疗器械行业进行分析,包括国内外医疗器械行业发展现状和我国医疗器械行业发展前景,总结医疗器械行业的特殊性,然后根据以上分析,阐述相较于传统评估方法,EVA估值模型具有的优势和选择EVA估值法作为医疗器械企业估值方法的依据。由于EVA模型存在固有局限,因此本文通过对资本结构进行改进和引入市场修正系数对EVA模型进行修正,并分析修正后EVA模型具有的优势。第四章是结合修正后的EVA估值模型对研究案例进行评估,首先分析理邦仪器公司的外部环境和基本面情况,并说明选择理邦仪器作为评估对象的理由,其次归纳EVA模型的调整原则和具体的调整科目,构建适用于医疗器械企业的评估模型。然后以2015年-2019年的财务数据作为基础,计算过去五年的经济增加值,并通过区分营业收入业务板块,分别预测公司2020年-2027年的营业收入,以此作为基础预测未来8年与计算相关的资产负债表、利润表科目,根据预测数据计算高速增长期和稳定期的经济增加值并进行折现,得出EVA模型下的企业价值,最后通过引入市场修正系数对EVA评估价值进行修正,得到修正后的企业内在价值。将内在价值与2019年12月31日的市值进行比较,验证修正后EVA估值方法的有效性。最后为结论与展望,在前文基础上得出修正后的EVA模型适用于医疗器械企业价值评估的结论,并针对评估中的不足提出展望。本文的预期贡献在于:（1）将EVA模型用于医疗器械企业的价值评估。我国目前对EVA模型的应用主要在于国企和银行领域,用于医疗器械行业研究的较少。将EVA模型用于医疗器械企业案例评估,一定程度上可以丰富EVA模型的应用范围;（2）拓展营业收入预测方法。以往对未来营业收入增长率的预测通常是采用过去增长率的均值,这里通过采用拆分业务板块分别预测未来的营业收入使营业收入的预测更为合理。（3）引入市场修正因素对EVA估值结果进行修正。在得出EVA估值结果后,使用市盈率指标作为修正系数对EVA估值结果进行修正,量化市场对企业的影响,完善EVA模型在医疗器械企业价值评估中的作用。