民营企业已成为我国最重要的经济增长力量,然而民营企业在长期的发展过程中一直被融资难问题所困扰,在资金融通方面受到了较大的限制。民营企业面临着上市难、发行债券难、银行贷款难等“三难”窘境。如何摆脱国内融资瓶颈,开辟新的融资渠道,快速获得企业成长所需要的资金,是每一个民营企业家思考的问题。一些快速增长、急需资金的民营企业目光开始转向海外,民企海外上市融资渐成热潮,尤其是民企香港上市更是趋之若鹜。 本文首先介绍了民营企业发展的现状,描绘了民营企业发展面临的机遇以及发展的特点,揭示了融资难的问题成为了我国民营企业发展最大的制约因素。着重分析了民营企业在直接融资与间接融资方面存在瓶颈的原因:首先我国是以公有经济为主导的融资体制并未做好为快速发展的民营企业融资服务的准备,这种制度转变的迟滞和不配套,是造成民营经济融资瓶颈的根本原因;其次也有民营企业本身的问题,如融资规模较少、公司治理结构不完善、财务不透明等原因。 其次介绍了西方融资理论,分析了理论模型的条件、适用范围以及局限性,并结合我国民营企业融资实际的情况,认为现阶段民营企业融资中面临的首要问题则是如何获得充足和稳定的资金来源,首要目标是追求充足相对稳定的资金来源,其次才考虑如何使融资成本率降低的问题。并提出了民营企业应加大外源性融资力度,大力拓展股票上市等融资渠道,认为在香港上市融资将成为民企重要的融资渠道。 接着详细介绍了我国民营企业在香港上市融资及再融资的现状,并通过国内资本市场与香港资本市场比较,分析了国内民营企业纷纷来港上市融资最主要的原因:①香港资本市场是成熟而完善的资本市场:②香港上市条件较国内上市条件宽松;③香港上市效率较国内高。 最后对民企香港上市融资过程中存在的问题进行了剖析,认为民企出现的