20世纪90年代中期以来，随着世界性产业结构调整和世界经济一体化步伐的加快，席卷全球的第五次并购浪潮汹涌而来。通过并购来实现增长这种战略方式日益受到中国企业家的亲睐，但是利用并购实现增长绝非一项简单的工作。对于企业来说，并购能否取得成功取决于诸多因素。对并购理论的研究，特别是并购后的整合研究(PMI)一直都是理论界和实业界研究的热点和难点问题。几十年来，国内外学者对企业并购的整合问题展开了大量的研究，从文化角度、人力资源角度等等方面提出了大量的分析框架和结论，但是对并购实践的指导和解释作用微乎其微，并购失败率仍长期居高不下。因此，亟需从全新的视角来对并购进行分析研究。 本文通过文献研究发现，知识资本理论、生命周期理论和并购理论从不同方面和企业成长理论相联系，其各理论互相之间也存在着千丝万缕的联系，已有学者对其进行探讨，但是，三者之间的密切联系要求从一个全新的角度将其进行整合研究。本文尝试把知识资本理论和生命周期理论引入并购研究中，以期对并购的研究开拓一片新的视野。 知识经济时代，知识作为企业最重要的资本形式，受到了越来越多的关注，知识资本的积累随着企业生命周期的演进而发生变化，生命周期阶段不同，知识资本的积累也不同。文章把知识理论引入到生命周期理论研究中，将生命周期按照知识资本积累的两个维度(知识资本存量和知识资本增量)重新进行了划分和界定，特别指出知识资本增量对企业成长的重要性，将生命周期分为成长期、成熟期和衰退期三个阶段，并对每个阶段的知识特征进行了归纳。生命周期的阶段性特征必然会对并购造成影响，因此本文提出了以生命周期为基础的并购类型划分，初步分为九种类型，又根据不同生命周期的“势”的差别，将九种并购进一步分为同势并购、顺势并购、逆势并购和绕势并购四种。 文中选取了思科、联想和TCL三个公司的并购作为案例，思科自成立起，短短二十余年内，进行了百余起并购，其并购类型主要是同势并购和顺势并购两种；联想对IBM PC业务的并购属于典型的逆势并购，而TCL的欧美扩张并购之路主要采用的是绕势并购方式。最后利用知识资本、知识相关理论，结合所选取的案例，对不同并购类型的整合成功可能性进行了分析。经研究得出结论，四种并购类型成功的可能性并不相同，按成功可能性从大到小依次排列为顺势并购、同势并购、逆势并购和绕势并购，而各类型内的并购成功率也有差异。 文中的理论分析和结论虽然存在一定的局限性和缺陷，但其研究及结果对实践仍有多方面的指导意义，如促进成长方面、提高并购绩效方面等。 关于企业成长的相关理论研究一直就是管理学的核心，而知识理论、并购理论和生命周期理论和成长密切相关，各自的研究也远远没有达到成熟，理论之间的相互支撑、相互联系更是值得学者进行深入研究。特别是知识作为解释企业特质性及核心竞争力的重要因素，其相关理论研究更是突飞猛涨，而用知识理论来对企业成长相关行为的研究也呈现多元化。文章基于生命周期理论和知识理论的并购研究，只是一个初步探索，相关的还有很多问题值得以后作更深入的研究。 本研究希望能为企业并购研究新的思路和成果，也使更多的学者关注到生命周期理论、知识理论与并购研究结合的重要性，为其进一步深入研究起到铺垫作用，从而为越来越多的中国企业通过并购做大做强提供一些理论支持和帮助。