我国的融资结构调整和优化的主要任务是动态调整直接融资和间接融资之间的比例关系并优化直接融资的内部结构,具体就是融资渠道、融资工具多元化和分层化的过程。可转债对于筹资者而言具有筹资能力强、业绩压力轻、融资成本低、有利于资本结构优化和经营管理水平提高等优势,是理想的融资工具;而对于投资者而言,本金偿还风险得到了严格控制,并能获得多方面收益,是投资、投机兼宜的投资工具;另外,可转债市场的发展也有利于吸引机构投资者进入市场,可以说,发展可转债是我国融资结构调整和优化的关键点和突破口。针对融资工具中可转换债券融资与柔性投资的关系,运用实物期权思想进行模型刻画,揭示发行可转债的公司选择项目的特征、投资时点及其他柔性决策的一般原理,对于我国可转债发行公司的融资行为与投资行为有重要的指导意义。本文在传统委托代理理论研究的基础上利用期权博弈方法建立模型,研究了企业中存在的代理关系的契约激励问题,以更有效得解决企业中存在的代理成本问题;通过研究,提供了一种契约约束的方法,得出了包括经理层工资水平、投资时机及投资收益等款项的一种最优契约,使股东可通过契约激励和非物质性惩罚的措施使公司经理层能真正付出自己的努力,以降低企业存在的代理成本,实现企业所有者和经营者的双赢,并可借此激励可转债持有者能按照企业的意愿按期转股。本文借助实物期权理论和计算机仿真手段,从理论角度把向来独立进行的可转债的研究与投资决策研究联系在一起,在同时考虑投资不可逆以及融资约束的情况下,对业绩良好的可转债发行公司的投资和分红的柔性进行研究,分析了企业最优决策的问题。本文论证了五个战略行动空间的存在性,在此基础上通过建模求解了公司投资分红决策的临界阀值情况,分析了资本量、公司规模、市场波动等因素对公司的投资及分红的影响,研究了企业的投资柔性问题,为可转债发行公司的投资和分红决策提供了理论依据,对优化市场竞争,合理分配资源也有重要意义。此外本文提出了另一种利用期权博弈理论对可转债发行公司的投资柔性进行分析的思路,通过该方法的后续研究可望得到投资及转股时点与债券利息及红利的函数关系,并对可转债的发行能加速投资的结论进行理论验证。