上市公司股票易于流通和变现,可以减少抵押贷款的风险。通过股权质押,上市公司可以增加融资渠道并获得所需的资金,缓解融资困难。因此,近年来在我国A股市场上,股权质押融资方式备受上市公司大股东的青睐。高比例、频繁的股权质押会导致两种问题:一方面,大股东可能利用这种方式变相套现;另一方面,控制权与现金流权也会分离。这些问题进一步降低了大股东侵害其他利益相关者的成本,进而产生严重的代理问题。研究大股东高比例的股权质押行为如何影响市场效应、公司的经营状况及公司价值等经济后果具有重要的实践价值,目前,学术界对于股权质押的研究多以实证研究为主分析股权质押行为对公司其中某一方面的影响,结合现实案例分析大股东股权质押的过程、产生该行为的动因及其经济后果的研究较少。本文选择大股东频繁、高比例股权质押的汤姆猫作为案例研究对象,旨在探讨如何规范存在股权质押行为的公司中大股东的行为,以提高公司内部治理和外部市场监管的效果。因此,本文研究汤姆猫大股东股权质押行为在理论和实践上都有一定的意义和价值。本文以汤姆猫为案例研究对象,基于“发现问题-厘清问题-分析问题-解决问题”的研究思路,采用文献分析法、案例分析法、事件研究法等方法,对大股东高比例股权质押的动因及经济后果进行案例研究。首先,通过梳理股权质押制度的发展、股权质押融资现状及股权质押违约事件频发,发现高比例的股权质押是一把双刃剑,可能对公司产生正面或负面的经济后果。那么,产生不同经济后果的原因是什么呢?由此确定了本文的研究基础,接着对股权质押动机及经济后果相关文献作进一步梳理后发现,其可能与大股东的质押动因及企业情况存在相关性;其次,通过概念界定、理论阐述及理论支撑,进一步完善所研究问题的分析框架,为之后的案例分析提供理论指导;再次,在案例分析部分遵循“外部宏观背景及公司内部股权质押情况介绍-质押动因分析-质押经济后果分析-质押影响经济后果的路径”的研究思路,通过了解公司的基本情况和股权结构,分析和总结大股东股权质押的特征及质押动因,以此为基础,分析大股东股权质押产生的诸多经济后果并结合质押影响经济后果的路径做进一步补充;最后,总结上述案例分析并得出结论,并且为上市公司及外部市场监管提出相关建议,进一步为其他高质押比例的上市公司提供参考,加强中小投资者对大股东股权质押行为的风险防控和预警意识。研究结果表明:（1）资金需求推动持续的股权质押行为。（2）两权分离程度的加剧强化了利益侵占动机。（3）高比例的股权质押行为会带来诸多负面后果。针对汤姆猫大股东高比例股权质押对公司的影响,本文从合理设置股权质押“天花板”、健全公司内部控制体系、完善股权质押信息披露机制、强化股权质押多方监管力度及提高股权质押违规成本等方面提出对策建议。本文的研究为利益相关方对大股东股权质押行为所带来的潜在风险进行识别提供了新思路,也有利于合理认识和理解公司大股东股权质押行为的经济后果。