党的十八大以来,并购重组市场得到了进一步的规范和完善,有效地促进了市场资源的优化配置。然而,并购重组市场中长期存在信息不对称的问题。近年来,利用私有信息突击入股标的资产,参与上市公司重大资产重组,已成为少数内幕信息知情人获取收益的又一手法。据统计,2014-2018年,主板上市公司并购重组事件中,标的资产被突击入股的超过2,800例。宝德股份重大资产重组中,重庆中新融创通过突击入股收购标的庆汇租赁参与重组、成为宝德股份第二大股东的案例是突击入股的典型案例。本文采用文献研究法、案例分析法、比较分析法、事件研究法,分析突击入股的动因及获取的收益,探究突击入股对收购价格、主并方收购绩效、收购后经营及中小投资者的影响。本文主要包括五个部分:第一部分为绪论,介绍研究背景及意义、文献综述、研究内容及方法、研究创新及不足;第二部分为制度背景与理论基础,介绍相关的制度及理论;第三部分为案例介绍,介绍宝德股份、庆汇租赁、重庆中新融创的企业概况、股权沿革等基本情况,以及案例过程;第四部分为案例分析,通过分析主并方收购动因、绩效和突击入股的动因,进而探究突击入股对收购价格、主并方收购绩效、收购后经营及上市公司中小投资者影响;第五部分为启示和建议。经过分析研究,本文得出以下结论:第一,本案例中,突击入股的表面动因是对庆汇租赁的战略选择,但实际动因是对宝德股份的战略选择,获取并购溢价收益、上市公司股权、股权持有期收益及经营中关联方交易收益;第二,突击入股提高了宝德股份的收购价格;第三,收购造成上市公司较高的资产减值风险、财务风险、诉讼风险;同时,收购后上市公司偏向新行业荒废原主业,致使出售庆汇租赁后,主营业务可持续性成疑;第四,收购后首年庆汇租赁的利润贡献使中小投资者获得利润分配,但其持有的股份价值随上市公司价值降低而受到损害。根据研究发现,本文提出的启示建议有:监管部门应进一步加强监管,严查利用内幕信息谋利行为,严格指导与限制标的资产估值方法的选择,加强投资者教育;上市公司应审慎选择收购标的,加强内部控制,理性扩张;中小投资者应对重大资产重组事件保持理性,督促上市公司加强内控,完善信息披露。在上市公司重大资产重组中,突击入股收购标的现象日益频繁的背景下,本文通过对典型案例多视角的分析研究,探索突击入股动因及绩效影响,以求从案例的角度丰富现有突击入股的研究,为监管部门进一步完善上市公司重大资产重组管理提供有益参考。